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中国该如何应对QE3

发布时间:2021-01-25 16:20:25 阅读: 来源:绳子类厂家

中国该如何应对QE3

近期美国出台新一轮量化宽松的概率增加,对我国的经济有何影响,该如何应对?  首先,若QE3一经推出,美元就会贬值,大宗商品就会上升,就会对中国造成输入型的通货膨胀。实际上,2009年美国实行量化宽松政策就导致黄金价格屡创新高,石油、铁矿石、粮食等大宗商品价格涨幅超过20%。中国是全球第二大贸易国,出口以加工贸易为主,原材料大量依赖进口。一旦进口品价格大幅上涨,中国将面临输入型通胀压力。  不过,中金公司认为,QE3的出台对中国通胀压力的影响将显著小于前两次。目前中国经济增速显著放缓,尤其是房地产投资增速大幅下降,企业处于去库存阶段。虽然QE3对大宗商品需求包括投机性需求可能有刺激,但来自中国的需求和早前比要温和得多。  其次,由于美元贬值趋势明显,中国巨额外汇储备也将面临缩水的风险。数据显示,截至2012年6月末,我国外汇储备余额为3.24万亿美元。一旦美元贬值,对于持有大量美元的中国来说,无疑是一场严峻的外汇储备安全考验。因此,解决中国外汇储备过高的问题,不仅要鼓励藏汇于民、增加购买海外资产,还要推动国际货币体系改革,推动人民币国际化进程。而且也需要大力调整中国的经济结构。  第三,一旦美联储推出QE3,中国货币政策将更趋理性,不会再度出现大幅增加货币供应量的举动。此前政策微调多倾向采用价格工具,而谨慎使用数量型工具。  不过,有人担忧,美国一旦推出QE3,中国很可能再次被迫面临类似2008年至2009年的严峻形势,不得不宽松货币信贷政策,大规模增加政府投资支出,从而造成资本市场动荡。  中国国家开发银行研究院副院长曹红辉表示,短期内,中国的经常项目账户虽然可能好转,但长期来看则将会趋于恶化,而更为根本的是,可能延缓中国经济转型和结构调整的进程,压制产业升级的努力。  而中金公司认为,基于中国当前增长动能疲弱,通胀压力温和,QE3不会导致国内货币政策收紧,但取决于QE3的规模和国际市场的反应,有可能降低国内货币政策放松的节奏和力度。  不过,笔者认为,目前欧债危机并未缓和,其需求大幅减少,QE3即便推出,对中国经济的总体影响也比较有限。

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